前三季度A股IPO募资额创同期历史新高,头部券商投行业务“强者恒
沪深交易所总募资额达716亿美元,占全球IPO募资金额51%。
总募资额达716亿美元,占全球IPO募资金额51%。
A股有959宗IPO申请,2022年第三季度的IPO申请数量为过去3年第三季度中最高。此外,58%的上市申请來自科创板和创业板,工业市场、信息技术、媒体及电信业和医疗保健及生命科学是A股IPO申请中排名较前的行业,占申请量的80%。毕马威中国资本市场咨询组合伙人刘大昌表示:“A股IPO在本年度前九个月的集资额创同期历史新高,中国资本市场有望继续在不确定性发展中成为全球关注焦点。”
沪深主板、科创板、创业板、北交所总共有896家公司处于IPO排队阶段,其中94家公司的保荐机构是中信证券;79家公司的保荐机构是中信建投;38家公司的保荐机构是中金公司;55家公司的保荐机构是海通证券;50家的保荐机构是国泰君安;46家的保荐机构是华泰联合;54家的保荐机构是民生证券。
IPO储备项目拟募集金额/2021调整后营收排名行业前10的券商除了有中金公司、中信证券、海通证券、华泰证券等头部券商外等,还包括国金证券、东兴证券、东吴证券、长江证券、财通证券等中型券商。
不过也要看到,虽然今年前三季度上市券商投行业务收入同比增长5.4%至430亿元,但中信证券、中信建投、海通证券、国泰君安等几大头部券商的投行业务增速都要快于上市券商整体水平。由此可以推测,部分大券商投行业务的快速增长在一定程度上拉高了行业的整体水平。
相比国联证券、国元证券等券商对于近年来投行业务趋势性增长的成功把握,部分中小券商的投行业务近年来呈现出较大的波动性。
据统计,今年前三季度有21家上市券商投行业务手续费净收入同比出现下降,占比近一半,其中同比降幅超过50%的券商有锦龙股份、东北证券、中银证券、中原证券、华林证券、华西证券等。而去年中原证券、华林证券的投行业务还一度出现大幅增长。
另有一些中小券商的投行业务最近几年几乎并没有享受到注册制带来的红利。例如,2019年以来,红塔证券投行业务收入占比都只有个位数,明显低于行业整体水平。
此外,还有部分券商的投行业务仍然有待开发中,比如以金融科技、财富管理见长的互联网券商东方财富目前的投行业务处于缺位状态。
不过从目前来看,东方财富似乎并不急于发展投行业务。公司依靠线上投资理财闭环的商业模式可以以一种轻资产的方式快速提升市占率,今年前三季度在行业整体业绩下滑的背景下,东方财富仍然维持了业绩的正增长,且净利润高居行业前五。