周四将公布欧元区8月通胀报告初值。我们预计，8月欧元区核心HICP通胀年率将从7月的5.49%降至5.34%。根据我们自上而下的方法，这意味着8月份经季调后的核心通胀月率为0.36%，比7月份低8个基点。预计8月份核心商品通胀将环比降至0.21%，低于欧洲央行7月份0.34%的环比通胀预期，而服务业通胀环比将基本维持不变，为0.61%。我们预计8月总体HICP通胀年率将从7月份的5.31%略微上升至5.35%。这一增长是由法国8月份受监管的电价上涨和西班牙批发电价上涨推动的。

展望未来，我们预计，由于基数效应和食品价格下跌的综合影响，总体通胀率将继续下降。我们预计欧元区第四季度的总体通胀率将达到3.0%，由于基数效应，到2023年12月，总体通胀率将回升至3.5%。我们预计，随着能源价格下跌对核心商品的影响，核心通胀环比只会逐渐下降，但我们预计，由于工资强劲增长，服务通胀环比将保持坚挺。我们预计2023年12月欧元区核心通胀年率为4.0%。

欧盟统计局将于9月19日（周二）公布8月份HICP通胀的终值数据。