3月23日，紫金矿业高管在2025年度业绩说明会上表示，展望2026年，铜市运行主线将围绕“宏观博弈”与“结构性短缺”展开。宏观层面，在复杂外部环境与关键矿产博弈加剧的背景下，铜的金融属性及战略资产价值持续凸显。地缘冲突、经济不确定性、降息预期反复及贸易政策扰动，或将加剧短期价格波动风险。随着宏观扰动逐步消化，市场交易主线将回归供需基本面。中长期看，在全球矿业资本开支长期不足与保护主义抬头的背景下，铜供应刚性约束日益显化，长期激励价格有望成为坚实的价格底座。