华泰证券指出，根据第一商用车网，2025年6月重卡批销/上牌分别实现9.2万/约6.4万辆，同比高增29%/36%，实现4月以来的“批零三连涨”，华泰证券认为核心驱动力在于“以旧换新”政策效果在全国范围内加速显现。展望2025年下半年，预计重卡行业批发量同比增速约23%，景气度上行有望带动行业头部企业和供应链利润释放。推荐头部车企，轮胎推荐具备“国内重卡受益”和“非涉案基地大产能”属性的头部轮胎企业。