交银国际：维持中国平安（02318）“买入”评级 目标价70港元

　　 交银国际发布研究报告称，维持中国平安（02318）“买入”评级，预计今年随着疫情消退和经济回升，寿险业务将面临更有利环境，以“渠道+产品”为核心的寿险改革成效将更为显著，目标价70港元。

　　 报告中称，公司预计2023年第1季和全年新业务价值将实现正增长。数字化经营改革已覆盖全国营业部，各批次试点营业部业绩的反馈链条逐步显现成效。2022年，包括社区网格化、银行优才和下沉渠道的多渠道贡献新业务价值占比达到17.6%，呈持续提升趋势。2022年财险综合成本率超预期，主要来自信用保证险，公司预计2023年仍受到尾部影响，2024年有望出清。

　　 花旗：予中国交通建设（01800）“中性”评级 目标价升至5.2港元

　　 花旗发布研究报告称，予中国交通建设（01800）“中性”评级，于中国基建行业中，更偏好中国中铁（00390）。公司去年净利润同比增长10%至185.06亿人民币，略低于市场预期的191.04亿人民币，但比该行预测高出10%。因此将今明年盈利预测提高20%至26%，目标价由3.8港元调升至5.2港元。

　　 里昂：重申长城汽车（02333）“买入”评级 目标价上调至12港元

　　 里昂发布研究报告称，重申长城汽车（02333）“买入”评级，但3月汽车市场的反弹提振投资者情绪，鉴于汽车行业流动性回升，目标价由11港元上调至12港元。

　　 报告中称，公司去年第四季的收入同比跌17%，净利润按季降96%至1.06亿元，较该行预期逊色，主要由于疫情影响。今年计划更专注其主要品牌Haval。该行表示，面对日益激烈的竞争，下调长汽2023/24财年收入预测各36%及25%，并分别降净利润预测55%和50%。

　　 花旗：维持中国人寿（02628）“买入”评级 目标价下调至17.5港元

　　 花旗发布研究报告称，维持中国人寿（02628）“买入”评级，下调今明两财年每股盈测7.4%/7.5%，以反映最新的资本市场趋势，目标价由18.5港元下调至17.5港元。

　　 小摩：予快手-W（01024）“增持”评级 目标价80港元

　　 小摩发布研究报告称，予快手-W（01024）“增持”评级，达到盈亏平衡后维持持续的利润增长将是未来的关键催化剂，目标价80港元。

　　 摩根大通指出，随着宏观经济复苏，加上快手拟推出购物商城广告，在电商业务增长前景下仍然看好公司2023年表现，预测收入将强劲增长，成本也将有所改善，预计公司最快于今年第三季实现集团层面的盈利，并在2023年实现全年盈利。

　　 该行建议投资者吸纳，认为快手今年广告收入增速将由去年的15%提升至20%，同时预计电商GMV将保持约30%的同比增长，憧憬今年实现收支平衡，为股份带来估值基础。

　　 富瑞：水泥企业今年价格战可能性小 盈利能力今年或会温和反弹

　　 富瑞发布研究报告称，内地水泥行业的龙头企业可能不会在今年进行价格战，但有机会进行并购。该行估计水泥企业的盈利能力今年或会温和反弹，但今年后前景仍然是一个下滑压力。予中国建材（03323）“买入”评级，目标价由9.61港元下调至8.44港元；予西部水泥（02233）“买入”评级，目标价由0.95港元上调至1.89港元；升海螺水泥（00914）至“持有”评级，目标价由21.08港元上调至24.92港元。但天山水泥（000877.SZ）及华润水泥（01313）给予“跑输大市”评级。

　　 该行提到，目前利用碳交易来限制行业排放的计划草案准备在4月全行业讨论后的3至6个月内提交给中央，料批准过程可能需要数月或数年。在这个制度下，生产线不先进且因此能源或碳密集型的小型工厂将在碳配额上产生额外成本，令它们缺乏竞争力后被逐步淘汰。因此，龙头企业并不急于进行併购。但该行认为，在领先的生产商市场份额增加之前，水泥盈利能力仍将受到限制。