昨日市场回顾

 

　　 鲍威尔讲线美元/盎司，但是随后抹去全部涨幅，一度跌破1870美元关口，收涨0.22%,报1871.88美元/盎司。现货白银在鲍威尔讲线美元/盎司。截至目前，黄金报价1872.90。

　　
黄金市场基本面综述

鲍威尔讲话不够鹰派鲍威尔：重申通胀回落进程开始。就业数据接连走强就有必要加息更多来给通胀降温，利率峰值也可能比预期更高。市场认为，鲍威尔的讲话不够鹰派。此前美联储卡什卡利称：劳动力市场过热，使通胀难以降低。我们可能不得不将利率维持在较高水平上更长时间。没有降低我的利率路径预测，目前仍然在5.4%左右。美联储博斯蒂克则表示，通胀放缓的情况将决定美联储何时暂停加息。他坚持认为终端利率为5.0%至5.25%%。

“美联储传声筒”：美联储内部或起论战华尔街、“美联储传声筒”NickTimiraos表示，有迹象显示，美联储去年的激进加息并未显着使劳动力市场降温，这可能会在美联储内部引发更艰难的辩论，即美联储在遏制高通胀方面是否做得足够。如果未来几周的其他报告也显示经济增长更强劲，上周五公布的非农数据可能会让美联储官员感到不安。

截止今晨，利率期货市场完全定价美联储3月将加息25个基点，7月达到5.15%的利率峰值，到年底有33个基点的降息空间。另有交易员用1700万美元押注美联储会加息到6%。

乌克兰最高拉达（议会）投票通过延长战时状态90天。乌克兰国家安全和国防委员会秘书Oleksiy Danilov称：俄罗斯新的攻势可能包括对哈尔科夫或扎波罗热地区的进攻。

由于进口激增，美国去年贸易逆差扩大至创纪录水平，原因是美国企业争先恐后地确保手头有足够的商品来满足需求。

机构观点汇总

Oanda分析师Ed Moya

由于鲍威尔没有否认美联储今年将放松货币政策的预期，金价在美联储主席鲍威尔讲话后马上出现上涨。目前黄金仍在1875-1890美元区间徘徊，但如果下周的通胀数据过热，可能会加速黄金的下行势头。美联储加息两到三次的风险仍存，这应会让金价在一定程度上保持稳定。紧缩峰值已几乎被当前市场价格所计价，但在通胀低于4%之前，交易者不应该相信通货紧缩的过程已完全到位。

Kitco分析师Jim Wyckoff

在上周出人意料的强劲美国就业报告之后，投资者格外急切地想知道鲍威尔要说什么，许多人认为该报告确实可能迫使美联储在更长的时间内对美国货币政策保持强硬态度。而隔夜鲍威尔重申，美国通胀已开始回落，但要达到美联储的通胀目标还有很长的路要走。鲍威尔在上周五的强劲就业报告中受到压力，这可能会使美联储的政策变得更加鹰派，但鲍威尔起初对这个想法不屑一顾。然而，他在讲话中最后表示，更强劲的美国经济数据可能会迫使美联储加息幅度超过其目前的预期，黄金也因此脱离日内高点而回落。

技术分析师Gary Wagner

美联储最近的行动可能为黄金投资者提供了机会。在这波涨势中，金价下跌并不是唯一选项。最好的情况是，黄金出现必要的下跌，因为调整将以看空情绪转为看多情绪结束。如果金价继续走低，有两个价位可能允许交易员逢低买入。基于从1719至1980延伸的斐波那契回调得出，第一个位置在50%回撤位1846，而另一个在61.8%回撤位1816。

盛宝银行分析师Ole Hansen

尽管自去年11月以来黄金涨势强劲，但我们尚未看到对ETF的需求——通常被长期投资者使用——恢复升级，总持有量仍徘徊在两年低点附近。当市场相信央行会兑现承诺时，ETF需求会被抑制，并随着通胀下降，市场对央行的信任未受到破坏。然而，我们认为通胀在经历了未来6个月的低迷之后，将开始回升，主要原因是工资压力不断上升，以及中国重新开放推高了能源和金属等关键大宗商品的需求和价格。在此之前，我们可能会看到金价在第一季度的大部分时间内在1800-1950区间内盘整，然后最终升至2100上方新高点。若能实现这一目标，银价或能回到30水平。