昨日市场回顾

 

　　 上周五现货黄金区间震荡，盘中一度站上1670美元关口，随后回吐日内涨幅，最终小幅收涨0.01%，报1660.95 美元/盎司，9月为连续第六个月收阴线现货白银震荡上行，最终收涨0.98%，报19美元/盎司。截至目前，黄金报价1665.16

　　
黄金市场基本面综述

美国8月核心PCE物价指数意外上行，同比增长4.9%，为2022年4月以来最大增幅。美国基金期货显示，交易员认为美联储在11月会议上加息75个基点的几率进一步上升至超过65%，而加息50基点的几率不到40%。

美联储副主席布雷纳德称，限制性的利率需要持续一段时间，避免过早退出，联邦基金利率的重点充满不确定性。同时，她表示，美联储关注金融脆弱性，且应该考虑全球利率收紧带来的溢出效应。

澳大利亚于9月30日起，禁止进口、购买或运输从俄罗斯出口的黄金。

俄乌冲突进展：当地时间9月30日，乌克兰总统泽连斯基称，乌克兰正在申请通过快速通道加入北约。据CNBC报道，美国白宫明确表示，不会支持乌克兰加快申请加入北约的要求。俄罗斯与乌克兰围绕乌东据点利曼市发生冲突，当地时间周六，俄国防部表示，俄军从利曼市撤出。车臣领导人建议使用小当量核武器。当地时间9月30日，俄罗斯总统普京签署顿涅茨克等四地加入俄罗斯的条约此外，普京还签署了秋季征兵命令，计划从11月1日至12月31日征兵12万人。

机构观点汇总

道明证券

虽然俄乌冲突引发的地缘政治风险可能会支撑黄金价格上涨，但这可能只是暂时的，因为考虑到货币政策形势，黄金整体看跌趋势仍难以改变。美元继续走强和美联储继续加息的可能依然存在，而且我们还将看到英国央行同样采取相当激进的紧缩措施。

在我们看到9月份的就业和通胀数据之前，黄金应该不会出现突破。如果CPI或就业数据强于预期，那么黄金可能会继续受到打压，而美联储也更有可能按照其点阵图中4.6%的终端利率继续加息。同时高通胀也意味着市场未来将会计价得更加激进。

Flexible Plan Investments

目前金价的前景很难衡量，但只要利率还未见顶，金价就有进一步的下跌空间。我们认为，除非通胀数据下降到可以让美联储放缓加息速度，以及利率停止上升或出现下降，否则黄金价格不会开始复苏，而且想要前面的情况出现恐怕还需要好几个月的时间。

一旦通胀数据出现实质性的转变，黄金受到的阻力将会有所减弱，而买入黄金的好时机也将出现。

德国商业银行：金价反弹需要美元走弱配合

目前资金仍然继续从黄金ETF撤出，这无疑给金价带来了额外的压力。可见，大多数投机性金融投资者现在押注黄金价格再次下跌。

不过投机者上一次7月份净做空黄金的时候，价格很快就开始了反弹。但要发生这种情况，美元可能必须暂时停止走强，就像两个月的情况一样。

OANDA市场分析师Ed Moya：金价可能会反弹至1700美元

随着美债收益率下降，金价继续反弹。通胀预期也在这起到了作用，而且目前市场也相信美联储收紧政策步伐即将达到峰值。同时，随着房地产市场获得一系列政策支持，中国的经济前景也正在改善。总之，黄金的市场环境开始有所好转。

如果短期利率继续下降的话，预计金价可能会朝着1700美元反弹。