基本消息面

　　 北京时间18日凌晨，美股周三收跌。美联储7月会议纪要显示多位委员担心货币政策过度紧缩，未来某个时候会放缓加息步伐。美国国债收益率攀升。7月份零售销售环比持平，创12个月新低。

　　 道指跌171.69点，跌幅为0.50%，报33980.32点；纳指跌164.43点，跌幅为1.25%，报12938.12点；标普500指数跌31.16点，跌幅为0.72%，报4274.04点。

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　　 美东时间周三下午2点，美联储公布7月货币政策会议纪要。会议纪要称，许多委员们认为，美联储仍有必要收紧货币政策，但加息步伐将在某个时候放缓。

　　 纪要显示，委员们认为，持续加息是合适的。委员们指出，近期有关通胀预期的数据与2%的长期预期“一致”。

　　 一些与会者表示，政策利率必须达到“足够限制性”的水平，才能控制通胀，并在一段时间内保持这一水平。

　　 与会者一致认为，“几乎没有证据”表明通胀压力正在减弱，需要相当长的时间才能解决问题。

　　 美联储会议纪要公布后，联邦基金期货10月合约报97.05，暗示市场认为美联储在9月会议上加息50个基点与75个基点的概率大致相当。

　　 在美联储9月FOMC会议召开前，市场还将迎来一批新的就业与通胀报告。投资者认为这些数据将是判断美联储政策路径的重要依据。

　　 在7月货币政策会议纪要公布前，关于美国通胀可能见顶的观点促使市场猜测美联储可能放慢其数十年来最激进货币政策收紧步伐。但最近多位美联储官员陆续讲话强调，美联储抑制通胀的决心并未改变。

　　 CMC Markets UK首席市场分析师Michael Hewson表示：“研判美联储9月会议政策动向的最重要时点是在下周，届时在杰克逊霍尔美联储年会上，鲍威尔可能进一步扑灭市场关于美联储货币政策立场转向的预期。”

　　 美联储7月货币政策会议纪要公布后，周三美国国债收益率攀升，2年期国债收益率报3.29%，仍较昨日3.16%的低点大幅上升。

　　 美国国债收益率的上升，令注重未来收益前景的高成长科技股承压，因为国债收益率的上涨使得科技公司未来利润的价值降低。

　　 随着近期美国官方公布的数据显示美国通胀开始出现走软迹象，美国股市自6月中旬以来持续攀升。瑞银(16.79 -0.25 -1.47%)全球财富管理首席投资官Mark Haefele称：“我们要建议投资者不要追逐这一轮反弹，预计未来市场将再次出现波动。我们仍建议调整投资组合，以便在各种情况下保持弹性。”

　　 在美股上涨的同时，好莱坞电影《大空头》原型Micheal Burry趁机迅速抛售美股。据周一提交给SEC的13F文件显示，Burry旗下资产管理机构Scion Asset Management在第二季度抛售了包括Booking、谷歌(120.32 -2.19 -1.79%)母公司Alphabe和Facebook母公司Meta Platforms在内所有美股持仓，仅仅持有一只美股——私人监狱运营商GEO。

　　 而在披露这份令人震惊的报告之前，Burry在社交媒体上发布一段文字。他写道：“纳斯达克(12938.123 -164.43 -1.25%)指数目前较低点上涨了23%。恭喜你，我们现在迎来了熊市的反弹。在1929-1932年和2000-2002年的26次熊市反弹中，股市的平均涨幅为23%。2000年之后，在市场触底前，有两次40%以上的熊市反弹和一次50%以上的反弹。”

　　 周三经济数据面，美国商务部的数据显示，7月份整体的零售销售额环比持平，6月数据修正后为增长0.8%。不包括汽油，7月份零售额增长0.2%。些数字没有经过通胀调整。经济学家之前的预测中值是零售销售增长0.1%。

　　 具体数据表明，美国7月份零售销售几乎持平，汽油价格大幅下降和汽车销售减少抵消了其他类别的销售好转。

　　 对于许多美国人而言，汽油价格大幅回落，使他们可以有更多现金用于在其他消费项目，从而提振了他们的消费信心。

　　 但即便如此，普遍且持续的高通(148.53 -1.50 -1.00%)胀正在侵蚀民众的薪资，迫使许多人靠信用卡和动用储蓄来维持生计，这将在未来几个月对消费构成阻力。