从7月初开始豆油的开机就不及预期，整体的库存也在7月初非常明显的趋势性的下降，随着不断的走低，从8月开始基本保持在了历史极低的位置，大豆旧作的供应紧张也使得豆油库存在短期内难以得到趋势性的恢复，因此豆油基差继续维持偏强的态势，11合约之前看似无解，待新作到港，01合约交割时或会有所缓解，

　　本季度豆油库存不断下降，现为73.3万吨，维持在历史同期最低位。后续国内大豆供应偏紧，10月到12月豆粕消费预计同比下调3%，不利于压榨厂的整体开机，因此后续豆油库存或继续去库维持低位运行，基差或会保持坚挺至新作大豆到港改善供应。豆油的消费整体符合预期保持平稳。豆油基本面看当前盘面驱动有限，近紧远松的格局使得短期随油脂继续维持震荡趋势。但旧作的较为紧张的现实预计会体现在高月差与高基差中，因此建议Y2211-Y2301套利合约继续持有。关注后期的整体的开机情况。