兴业证券研报称，近期传媒行业各维度催化频出。宏观层面，“十五五”规划对文化产业发展力度增强，着重强调AI+文化“数智化”发展、微短剧等新业态和内容出海三大板块，点明方向；产业内部，谷歌、苹果纷纷降低服务费率，传统渠道让位产品本身，利好能够提供优质游戏产品的游戏厂商；AI催化角度，AI生成大模型加速发展，游戏和厂商纷纷布局，漫剧、游戏等应用落地有望加速。