据美国农业部公布的美棉周度出口数据显示，截至11月17日当周，美国2022/23年度陆地棉净签约-26422吨；装运陆地棉32591吨，较前一周减少21%。新年度陆地棉签约2790吨，无新年度皮马棉签约。截至2022年11月10日，美国累计净签约出口2022/23年度棉花202.0万吨，达到年度预期出口量的74.20%，累计装运棉花67.6万吨，装运率33.48%。本周美棉签约数据表现不佳。周五ICE期棉阴线美分/磅，期价较上一交易日下跌0.55美分/磅。从技术面来看，MACD红柱缩量，DIFF与DEA拟合死叉，KDJ指标拟合死叉，技术指标有所转弱。

　　本周郑棉期价整体持稳运行，目前疆内疫情依旧较为严峻，从当前棉花加工以及公检的进度来看，棉花加工恢复的较快，每日加工量基本达到历史同期水平，但棉花公检进度整体依旧落后，需要关注后期恢复情况。而当前在疫情的影响下，令原本就处于积弱格局的下游市场变的更加疲软，纺企开机率再度下滑，部分企业甚至有提前放假的计划，需求端的弱势格局在短期难有改善。目前市场将焦点聚集与外部宏观环境的变化以及在疫情影响下各地防疫政策的变化。本周新疆地区防疫措施有所缓和，周六乌鲁木齐部分小区可以正常出入，并且疆内部分地州也出现解封的迹象。在防疫管控措施放松的背景下，物流或将持续恢复，那么对于棉花而言，内地高基差的局面或将在物流持续恢复的背景下有所转变，疆内、疆外价差大概率将持续缩小。而需求积弱的格局在短期难以有所好转，中短期棉花价格或将承压运行。

　　周五郑棉主力01合约阳线元/吨，期价较上一交易日持稳不变。持仓减少5494手，至39.1万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式，F2指标、资金流量指标显示多，技术指标处于强势。

　　关于新年度的对冲策略，企业前期在15000建立的空单继续持有，严格遵守期现对冲原则，期货平仓要和现货销售节奏相对应。对于未参与新年度保值的企业，核算新年度皮棉成本，积极入场对现货头寸进行足量保值。（仅供参考）