当前正处于全球半导体供应链的大变革阶段：一方面，在各国加大政策补贴背景下，产能扩张持续加码，扩产潮下设备企业受益显著；另一方面，供应链安全得到重点关注，本土设备材料零部件供应商更多承接本土需求，持续获得份额提升。建议关注国产化趋势下设备、零部件的发展机遇。

　　 基于产业数据跟踪，当前半导体需求端仍然呈现结构分化趋势，以手机为代表的消费类需求仍显疲弱，汽车、光伏、服务器等细分需求是相对亮点。从投资角度出发，建议重点聚焦两条主线：一是把握“确定性+景气度”组合，关注下游主要覆盖汽车、光伏、服务器等景气赛道的优质半导体公司；二是把握“确定性+估值”组合，可以关注在细分领域已具备全球竞争力同时当前估值处于低位的国内龙头半导体公司。