中信证券研报认为，受关税影响，2025年二季度家电板块收入增速放缓。企业积极推动降本增效，盈利能力稳健。分板块看，小家电、上游、白电和黑电板块表现较好，主要因国补拉动需求，龙头份额提升；厨电和照明板块仍然承压，主要因地产负面影响。展望后续，关税对外销影响降低，建议关注经营稳健标的。