5月份的大A股，上证指数、深证成指、创业板指数都是月K线三连阳后的首次月K线阴线。对很多投资者来说，好像天塌下来一样。小二认为大可不必，我们依然处于牛市窗口中，只是目前行情回暖需要几个条件，而这些条件虽迟必到。

　　地产迎来史诗级政策利好后，各地都开始了配套落实。中原地产研究院的统计数据显示，已有超200个城市明确发布政策文件执行15%首套房首付比例，超250个城市明确取消房贷利率下限，超八成城市已落地执行新一轮房地产金融政策。

　　6月中旬，地产新政“满月”，效果如何我们不得而知，回暖是否符合市场预期，都是小二担忧的点。

　　3.退市担忧

　　据经济观察报统计，4月12日至5月31日，全市场就有39家上市公司被出具其他风险警示，即被ST；有56家上市公司被实施ST叠加退市风险警示，即被*ST；有33家上市公司发布了可能被终止上市的相关公告。

　　这是小二目前最担忧的点。虽然今年小二的研究重心主要在央企红利资产，踩雷概率很低，但不断扩大的退市队伍在消磨着投资者的信心。

　　以上三个主要的担忧点，或许是目前市场成交额低迷的众多原因中的一部分。不过，担忧归担忧，小二认为，我们依然在牛市窗口下，只是出现了阶段性的短期分歧。

　　
市场回暖的几个条件

　　1.不破不立

　　这里说的不破不立，主要是情绪。翻开情绪宝数据，我们会看到，市场情绪值正在探底中，离“情绪底部”还有一点距离。从规律来看，或许就要下到“情绪底部区间”，行情才会重新回暖。现在成交额已经回到底部水平，就差情绪了。

　　2.风险出清

　　这里说的风险，主要是个股出清。6月份后，市场将进入“中报窗口”，届时还会出清一批“问题公司”，那剩下来的公司自然能享受安全感带来的估值溢价。

　　最后，小二想说，行情只是月K线三连阳后的调整，这种月K线组合，历史上只有牛市窗口下才会享受。

　　如果要找历史剧本的话，从北向资金的角度来看，当下行情特别像“抱团1.0”剧本。不变的是北向资金低调买入，变的只是“核心资产”变成了“红利资产”。

　　内容仅供参考，不作为投资依据，据此入市，风险自担。