瑞信：维持华虹半导体（01347）“跑赢大市”评级 目标价下调至33港元

　　 瑞信发布研究报告称，华虹半导体（01347）首季销售符合预期，同比升0.1%至6.3亿美元，毛利率则同比下跌6个百分点至32%，处于指引32%至34%的较低区间。该行指，华虹半导体次季销售指引持平至6.3亿美元，主要是交付量上升但价格下滑，而次季毛利率指引为25%至27%，跌了5至7个百分点。将华虹半导体在今年及明年的各年每股盈测分别下调至2.34元及2.15元，将其目标价由43港元下调至33港元，维持“跑赢大市”评级。

　　 美银证券：维持华虹半导体（01347）“买入”评级 目标价下调至36港元

　　 美银证券发布研究报告称，华虹半导体（01347）首季纯利达1.52亿美元，胜于该行及市场预测，主要是获得约900万美元的税收抵免，而季内毛利率下跌32.1%，主要是折旧更高及年度维修成本上升。将公司在2023年至24年每股盈测下调11%至14%，目标价相应由40港元下调至36港元，维持评级“买入”。该行指，虽然公司次季收入指引较市场预期强劲，但毛利率指引介乎约25%至27%，稍低于预期。产品方面，该行认为CIS和NOR flash的需求前景仍然黯淡，而包括SJ MOS和IGBT在内的工业及汽车相关专业技术仍将相当有利可图。

　　 花旗：维持华虹半导体（01347）“买入”评级 目标价下调至33港元

　　 花旗发布研究报告称，半导体行业市况低迷，加上持续的库存调整，拖累华虹半导体（01347）今年首季销售额及毛利率都只达到增长指引及该行预测的下限，更略低于市场普遍预期。该行认为，华虹半导体长期增长动力将来自于汽车行业，在当前疲弱的宏观背景下短期有调整压力，因此将今明两年盈利预测下调21%，维持对华虹半导体“买入”评级，目标价则从38港元下调至33港元。报告指，公司管理层预计今年第二季收入将同比持平，在折旧成本上升及平均售价压力下，毛利率相信会较首季进一步下降约6个百分点。但花旗认为，华虹半导体凭藉其专业技术，虽然需求前景较黯淡，相信公司仍然继续推进其产能扩张计划。

　　 交银国际：重申宝胜国际（03813）“买入”评级 目标价上调至1.52港元

　　 交银国际发布研究报告称，重申对体育用品经销商的正面看法，因为中国消费复常将刺激同店销售增长和经营杠杆，尤其是对宝胜国际（03813），其利润率敏感度高而估值有较大折让。基于8倍2023-24年平均市盈率，升宝胜国际目标价39%，从1.09港元上调至1.52港元，重申“买入”评级。报告指，宝胜第一季业绩强劲，尤其是利润率，销售同比增长6.5%，是两年来首次回到销售正增长，净利润翻倍至2.2亿元人民币。过去三年，宝胜在充满挑战的环境中通过专注于削减成本、控制库存、关闭低效小店，以及把渠道多元化和偿还债务，使其基本面更为稳健。随着今年的预期销售复苏，该行对集团的全年利润率持乐观态度。

　　 中金：维持新秀丽（01910）“跑赢行业”评级 目标价34港元

　　 中金公司发布研究报告称，考虑到亚洲（尤其中国）收入复苏超出预期，以及经营杠杆提升和利息费用持续减少，将新秀丽（01910）2023年和2024年收入预测上调3%和5%至39.8亿美元和42.8亿美元，将2023年和2024年净利润预测上调24%和26%至4.15亿美元和4.73亿美元。当前股价对应10.4倍和9.1倍的2023年和2024年市盈率。维持跑赢行业评级，上调目标价17%至34港元（对应15倍和13倍的2023年和2024年市盈率），较当前股价有47%的上行空间。