美联储动态

　　 高利率风险在金融领域显现，或成为美联储结束加息新变量。美联储上半年大概率结束加息周期。根据3月美联储会议中点阵图数据显示的2023年美联储利率目标为5.1%，换言之，即使5月再次加息25BP，则美联储将其政策利率区间调整至5%-5.25%已经达到其政策目标，标志着美联储本轮加息周期结束。市场关注点转向美联储何时降息。由于发达国家银行业风险逐步暴露，市场对于美联储于上半年完成加息的预期逐步收敛，对于美联储何时降息的博弈将逐步成为市场的主要关注点。但从克拉里达规则测算，美联储年内降息需满足通胀回落至2.2%附近，这一条件较为苛刻。并且，美联储主席鲍威尔对于年内降息态度持否定态度。他们认为，年内降息概率降低。

　　 欧洲央行动态

　　 策略师Francesco Maria Di Bella表示，由于近期金融市场的波动，预计欧洲央行将采取更为谨慎的行动，5月份将把存款利率上调25个基点，而不是50个基点。7月和9月预计欧洲央行还将加息25个基点，使存款利率达到3.75%。货币市场目前定价欧洲央行还将加息约61个基点。 加拿大丰业银行的Osborne表示：“虽然美联储很可能已经完成或接近完成，但我们将看到欧洲央行再收紧一点。因此，我们认为欧元兑美元在今年下半年会达到1.10-1.12。”

　　 澳洲联邦动态

　　 机构分析称，澳洲联储维持利率不变，澳元只略微走弱，澳元贬值的空间似乎有限，因为看这份，就会发现5月份加息的可能性是合理的。在利率决议之前，市场对今天会议的加息预期仅为约5个基点，对在5月会议前后的加息峰值仅为10个基点。因此，澳洲联储维持利率不变的决定并不令人意外。此外，中还包含这样一句话：“委员会预计，很可能需要（may well be needed）进一步收紧货币政策，以确保通胀回归目标”，但这也已经足够强硬，足以让5月份继续加息。因此，澳元几乎没有理由大幅抛售。

　　 日本央行动态

　　 Ulrich Leuchtmann对下一次日本央行利率决议进行了分析。Leuchtmann认为，如果日本央行能够非常渐进式地向外界传达一种可能的政策逆转，那将是可取的。所有日本央行观察人士都可能非常仔细地权衡新一届日本央行官员的每一句话，并试图从中解读我们是否会看到方向的变化。这使得“渐进式沟通”几乎不可能。他认为，对于所有持有日元敞口的市场参与者来说，形势将变得“动荡不安”，尤其是在日本央行会议前后。下一次利率决议将在本月底举行，这也是日本央行领导层换届后的第一次会议，因此目前仍有时间为日元上涨做准备。

　　 瑞士央行动态

　　 瑞士通胀率的下降体现在多种商品上，这对瑞士央行来说是一个积极信号，尽管潜在的价格压力仍然很大。瑞士3月份消费者价格指数（CPI）环比下降至0.2%，低于预期的0.4%和此前的0.7%，而同比数据从此前的3.4%和市场预期的3.2%降至2.9%。此外，3月份SVME采购经理人指数（PMI）也从最初预测的48.9降至47。最重要的是核心通胀率自去年10月以来首次下降。但他表示，由于劳动力市场依然紧张，而消费仍在增长，以瑞士的标准衡量，未来几个月通胀可能仍处于高位。Pretejohn补充道，尽管通胀有所下降，但瑞士央行仍有可能在6月的下次会议上加息25个基点至1.75%。