周一美元指数和美债收益率继续窄幅波动，美指微跌收于95.41;10年期美债收益率盘中创2020年1月2日以来新高，但与昨日高点相比涨幅不大，依然保持在1.94%下方；美国5年期通胀保值债券（TIPS）收益率盘中升至-1%上方，为自2020年年中以来首次，2年期国债收益率触及2020年2月24日以来的最高水平，报1.33%。

欧洲央行行长拉加德周一表示，由于通胀将出现回落，并可能稳定在2%左右，欧元区不需要大幅收紧货币政策。欧洲央行管委Kazaks稍早前也表示，欧洲央行可能提前结束刺激计划，但不太可能像投资者预期的那样在7月上调主要利率。欧洲央行上周指出通胀风险上升，为2022年晚些时候加息打开了大门。但拉加德周一表现得更为谨慎，受此影响，欧元兑美元短线下挫。

欧洲数据方面，德国12月季调后工业产出月率下滑0.3%，远低于预期的0.4%。瑞士1月季调后失业率下降0.1%至2.3%。因全球经济形势较1月企稳，欧元区2月Sentix 投资者信心指数升至16.6，好于预期。

中国1月财新服务业PMI录得高于预期的51.4，较上月月回落1.7个百分点，显示服务业活动小幅扩张，但增速放缓至近五个月来最低。

美国疾控中心将日本旅游警告提升至4 级，即非常高。、美国和日本周一达成协议，自2018年以来首次允许来自日本的大部分钢铁货物免征关税。美国商务部和美国贸易代表办公室（USTR）的官员周一表示，华盛顿将暂停对从日本进口的钢铁征收每年至多125万吨的25%关税，超过这一数额仍需额外征税，该协议将于4月1日生效。周一达成的协议不包括日本的铝出口，其仍将面临10%的关税。

市场观点



高盛

下调澳元和纽元中长期预期
我们对澳洲联储和新西兰联储的预期较市场更为鸽派，澳洲联储也强调保持耐心，美联储将更为鹰派对澳元是不利因素，因此我们将澳美3/6/12个月预期调整为0.70/0.70/0.71（此前为0.74/0.73/0.71）。不过我们预计加快收紧政策的风险在上升，近期对铁矿石前景的预期上调，也令澳元有理由涨超我们原本的预期。纽美预期3/6/12个月预期也分别调整为0.66/0.66/0.67（此前为0.71/0.71/0.70）

野村证券利率策略师Andrew Ticehurst

 

　　 尽管近几天已经上涨，但全球债券收益率仍有进一步上行空间。市场受到了三重打击——鹰派英国央行、鹰派欧洲央行、美国就业报告。预计美国2年期国债收益率到年中将升至1.50%，比当前水平再高20个基点。历史还表明，在本轮周期首次加息之前，债券收益率不太可能达到峰值。对于澳大利亚来说，距离首次加息似乎还有几个月的时间。债券空头确实面临挑战，因为市场预计今年年底前有诸多加息，包括澳大利亚、美国和新西兰。

　　 美国银行

　　
中期继续看涨美元
近期市场对全球央行政策进行了重新计价，尤其是关于欧洲央行，但尽管如此，我们仍然坚持上半年看涨美元兑低投机性货币。因为美国核心通胀压力将大幅走高，相对潜在通胀将令美联储与其他央行的分化更为持久，而这是去年也是今年外汇回报的主要推动因素。所以直到相对核心通胀状况改变（可能在今年晚些时候），我们依然结构性看涨美元。

瑞士信贷

英国通胀压力近期料继续维持在高位，就业市场保持紧张，而薪资依然以高于疫情前水平增长。因此在1997年以来首次连续两次会议加息后，英国央行仍有可能在3月继续加息25个基点。下半年通胀压力有望回落，这将降低英国央行加息的压力。我们认为，即使下半年通胀下降，英国央行仍有理由加息，通胀下降将降低加息速度，但不会终值加息周期。因此我们预计该央行今年料加息三次，明年将继续加息三次。但如果出现新的外部负面因素或金融冲击，那么这一预期将面临风险。