大摩：首予药明合联（02268）“买入”评级 目标价41.7港元

　　 摩根士丹利发布研究报告称，首予药明合联（02268）“增持”评级，目标价40.6港元。公司已为正在掘起的抗体药物偶联物等生物偶联药物的机会做好准备，能够利用其生物药和小分子药物方面的专业知识、端到端服务能力，以及在行业的领先地位。该行预计，公司2023-2024年经调整净利分别为3.73亿元人民币及6.67亿元民币，目标价对应2024年市盈率67倍及本益成长比（PEG）0.85倍，虽然市盈率高于其他本土及全球CRO或CDMO公司，但是PEG低于本土行业中值，受惠于更快的盈利增长。

　　 高盛：首予药明合联（02268）“买入”评级 目标价41.7港元

　　 高盛发布研究报告称，首予药明合联（02268）“买入”评级，所在的ADC行业正在全球范围迅速发展，ADC及生物共轭物作为新兴药物领域，可能会重塑肿瘤及其他领域的治疗标准，相信可提供一个风险平衡的投资机会，目标价41.7港元。报告中称，根据药明合联在手订单及资本支出计划，预测该公司2023至2025年销售额年均复合增长率达到59%，核心净利润率预期从2023年的20.6%，增长至2025年24.1%。高盛指出，虽然ADC的长期潜力仍有待挖掘，但对CRDMO的短中期需求前景充满信心。

　　 大摩：维持上海医药（02607）“增持”评级 目标价降至18港元

　　 大摩发布研究报告称，据上海医药（02607） 第三季季绩表现，将其在2023年至2030年盈测下调4%至8%，基于制造板块销售较低，并将其目标价由19港元下调至18港元，维持“增持”评级。

　　 大摩：予白云山（00874）“与大市同步”评级 目标价下调至24.5港元

　　 大摩发布研究报告称，予白云山（00874）“与大市同步”评级，公布第三季业绩后，由于其制造部门销售下降，下调其盈测1%至7%，目标价由26港元下调至24.5港元。

　　 西南证券：维持腾讯控股（00700）“买入”评级 《元梦之星》上线首日登顶iOS免费总榜

　　 西南证券发布研究报告称，维持腾讯控股（00700）“买入”评级，预计2023-2025年Non-IFRS净利润分别为1534.3亿元、1773.9亿元、2064.3亿元，对应EPS分别为16.13元、18.65元、21.71元。12月15日，腾讯天美工作室研发的正版合家欢派对游戏《元梦之星》上线，上线首日，《元梦之星》登顶iOS免费总榜TOP 1、畅销榜TOP 3。各项业务加速发展，《元梦之星》带来游戏业务新增量，预计其订单量在2024年将持续增长。