昨日行情

　　 大盘全天震荡调整，三大指数均收跌，沪深两市成交额7750亿，较上个交易日放量22亿。截至收盘，沪指跌0.55%，深成指跌0.91%，创业板指跌1.06%。北向资金全天净卖出50.8亿元。美股三大指数涨跌不一，道指微涨0.04%，纳指跌0.16%，标普500指数跌0.09%。

　　 十大劵商

　　 中金公司：美联储加息周期或已结束，降息预期持续升温

　　 中金公司指出，展望2024年，美国财政脉冲下行、企业融资成本上升以及居民超储接近耗尽，或形成美国经济下行压力。高利率环境下金融体系更加脆弱，且欧美银行业面临新型流动性冲击也可能加速经济下行，推升货币宽松预期。历史上美联储从紧缩周期结束到宽松周期开启的平均间隔时长约为17周，高通胀时代间隔一度缩短至5-9周。重申观点，勿低估美联储降息的时点和幅度，建议提前布局宽松交易。

　　 银河证券：通信卫星互联网稳步推进

　　 银河证券认为，通信行业在数字中国建设、数据要素等政策推动下稳步发展，算力网络基础能力持续增强，5G应用规模化发展有望持续推进，6G技术有望带动产业链高速发展，数字经济需求不断增长，有望为我国经济发展持续注入新动能。

　　 中信建投：AR眼镜增速加快

　　 中信建投表示，虽然目前AR出货量仍不足VR的十分之一、技术方案仍存在不足，但行业整体发展势头向好，仍值得关注。从市场份额看，行业仍处于发展早期，几大头部AR厂商出货量相差不大，未出现VR行业Meta占据主要市场份额的情况，也未出现真正意义上的爆款或标杆产品；从应用场景看，AR的轻便程度和OST方案带来的与真实世界交互的便捷性，使其拥有更加广阔的应用空间。长期看，AR具有成为下一代计算的潜力，当前阶段重点关注“AR眼镜+外接个人端计算”的发展。

　　 兴业证券：光伏行业供给结构升级 静待拨云见日

　　 兴业证券研报指出，组件价格下行带动电站投资IRR提高，装机需求结构发生转变，地面电站装机爆发。2023年以来，随着上游硅料产能的放量，带动光伏全产业链价格快速降低，组件价格从年初到现在价格降幅超45%。与此同时，在其他条件不变的情况下，光伏下游电站投资回报率显著提升，低成本组件下国内地面电站及工商业装机需求爆发，预计2024年地面电站装机比例将继续上行。

　　 东兴证券：文化纸旺季盈利稳健 特种纸弹性可期

　　 东兴证券指出，文化纸旺季盈利稳健，特种纸弹性可期。文化纸旺季刚需有望支撑纸价，缓解行业产能释放压力。白卡纸、特种纸、箱瓦纸需求关注经济复苏弹性。白卡纸产能仍大幅扩张，供给过剩或持续；箱瓦纸一定限度内仍受进口纸影响。建议关注文化纸旺季刚需下盈利预期稳健，浆纸一体化龙头或有超额收益；特种纸细分品种有望受益需求改善，盈利具备弹性，头部纸企自制木浆产能落地，成本优势有望扩大。推荐关注太阳纸业、仙鹤股份等。

　　 中原证券：广告、影视以及游戏行业回升趋势明显

　　 中原证券指出，广告、影视以及游戏的行业回升趋势明显。在电影市场方面，春节档和暑期档表现亮眼，虽然Q4由于内容供给的原因市场表现平淡，但观众对于优质内容的旺盛需求已经验证，影片内容供给稳定前提下有望在2024年实现全面复苏。在广告市场方面，国内经济持续复苏，线下出行需求大幅增加，广告市场回暖较为明显，未来有望继续改善。游戏市场方面，虽然上半年整体仍处于同比下滑，但自Q2开始市场规模触底反弹，Q3或实现较大幅度增长。在2023H1上线的新游戏进入稳定运营状态，为行业贡献稳定的增量流水。版号政策的稳定将为内容供给端提供保障，助力行业稳健增长。

　　 民生证券：新能源环卫车辆市场渗透率有望持续增长

　　 民生证券指出，2023年以来，环保行业整体表现优于大盘。建议关注以下两条主线：分红主线：水量、水价趋势上行，水务运营企业有望维持现金流优势，高分红具备可持续性，建议关注重庆水务、洪城环境；垃圾焚烧发电企业资本开支逐年减少，项目运营能力提升，盈利安全垫厚，具备提高分红的潜力，谨慎推荐三峰环境、瀚蓝环境。成长主线：环卫电动化势在必行，新能源环卫车辆市场渗透率有望持续增长；“无人环卫”发展元年开启，自动驾驶环卫车有望缓解人口老龄化带来的用工难题并提升环卫服务运营管理效率，建议关注盈峰环境、福龙马等。

　　 华泰证券：猪肉收储重启 猪价刺激或有限

　　 华泰证券研报认为，近期猪价低位运行，国家发改委或将同有关部门启动年内第三批中央猪肉储备收储工作。从能繁母猪存栏量、中大猪数量及新生仔猪数三角度考虑，预计四季度生猪供应或仍充足。需求端来看，目前已进入冬季猪肉腌腊旺季，后续元旦、春节等节假日或带动猪肉消费回暖。供应充足需求旺季背景下，年底猪价走势或仍需观察供需博弈，但或难以出现大幅上涨。

　　 国盛证券：2024年生猪养殖行业全面看多，把握节奏

　　 国盛证券近日研报指出，生猪养殖行业方面，前瞻2024，全面看多，把握节奏。回望2023年，猪价窄幅波动的走势与年初预期相悖，强预期下兑现的供给增长遇上强预期下未兑现的需求复苏，低景气蔓延至养殖及配套行业，寒冬至今未退，各类参与者仍在咬紧牙关，也可见优秀者借此深筑壁垒、谨慎而行，此前的积谷防饥此时便是一线生机。但也正是此刻的低迷孕育着春的希望，以生猪为核心的养殖业在连续重压下有望引领2024年的价格复苏。

　　 湘财证券：医疗服务行业，短期建议关注流感变化情况，关注流感检测相关产业

　　 湘财证券近日研报表示，医疗服务行业方面，短期建议关注流感变化情况，关注流感检测相关产业。中长期维度看，目前医疗服务行业估值已经回落至近十年底部位置，极具配置价值。细分方向来看，疫情防控优化CXO相关公司与下游客户商业活动已逐步修复，随着biotech估值泡沫出清，创新药投融资环境有望逐步改善有利于医疗服务产业链预期改善；此外，医院诊疗需求有望继续恢复，相关民营医疗机构的业绩有望恢复增长，而院端体外诊断（IVD）需求随着医院就诊的需求目前也逐渐回暖，预计相关的化学发光、分子诊断PCR、生化诊断等试剂销售及第三方医学检验实验室的常规检验业务全年将继续恢复。

　　 我们维持对医疗服务行业的“增持”评级，建议重点关注改善与诊疗复苏受益方向：（1）“创新”重启的CXO：重点关注CROCRO：BK0899 1637.40 -0.10% +自选龙头与积极布局细胞基因治疗和AI等前沿技术的公司；（2）民营专科医疗服务：重点关注受益于诊疗恢复的眼科等专科医疗服务龙头公司；（3）IVD产业链：重点关注受益于诊疗恢复的化学发光、分子诊断PCR及产业链下游ICL。