上周五行情

　　 11月10日大盘全天低位震荡调整，三大指数均收跌走弱，两市成交大幅缩量，回到8000亿水平，北向资金净卖出48.64亿元。盘面上，燃气涨幅居前，东方环宇、德龙汇能涨停；半导体行情分化，亚翔集成、文一科技等涨停，三超新材涨超16%；存储芯片概念股开盘冲高，力源信息、好上好涨停；煤炭、电力股尾盘异动，云煤能源涨停。下跌方面，算力、传媒等板块延续调整；此外高位股继续大跌，龙溪股份、龙版传媒均连续跌停，海立股份、天普股份盘中上演“天地板”。

　　 今日盘前重要公司新闻

　　 1、全面加强监管不留盲区金融风险防范化解路径清晰

　　 中央金融工作会议指出，要清醒看到，金融领域各种矛盾和问题相互交织、相互影响，有的还很突出，经济金融风险隐患仍然较多，金融服务实体经济的质效不高，金融乱象和腐败问题屡禁不止，金融监管和治理能力薄弱。会议强调，要全面加强金融监管，有效防范化解金融风险。

　　 2、金融监管总局：积极配合化解地方债务风险促进金融与房地产良性循环

　　 11月10日至11日，金融监管总局召开学习贯彻中央金融工作会议精神专题研讨班暨监管工作座谈会，深入学习领会中央金融工作会议精神，研究贯彻落实措施。金融监管总局党委书记、局长李云泽出席会议并讲话。会议指出，要加快构建完备有效的现代金融监管体系，坚定不移走中国特色金融发展之路。

　　 3、资本新规“搅动”票据市场：票据融资价格失衡有望缓解

　　 近期，金融监管总局正式发布《商业银行资本管理办法》。资本新规关于风险资产权重计量的变化将给票据市场带来直接影响。

　　 4、经营主体规模日长夜大长三角经济向新向好

　　 作为我国经济最活跃的地区之一，长三角经营主体规模一直稳居前列。最新数据显示，截至2023年6月底，长三角三省一市共有经营主体3535.65万户，同比增长9.5%，占全国市场经营主体总量的20%。

　　 5、沪深交易所修订转融通业务指南

　　 近日，沪深交易所针对转融通业务修订了系列指南。此次修订强调，已通过转融通出借尚未归还的公司股份数量，与其他持股合计超过该公司总股本5%的股东，减持该公司股份应适用关于大股东减持的规定。

　　 机构策略分析

　　 中国银河证券研报表示，容量电价以装机为基准，具有高度确定性、长期持续性的特点。在增厚火电企业利润的同时，其相对固定的补偿标准也将增强火电企业盈利稳定性。长期来看，电改将推动火电业绩从强周期性转向高度稳定性，且在发展新能源方面具有消纳优势，估值有望迎来重估。过去10年间火电板块PB均值为1.14x，随着煤电业绩盈利性持续提升，火电PB有望向水电PB的2.20X靠拢。火电板块推荐：华能国际、华电国际、国电电力、大唐发电、内蒙华电、皖能电力、江苏国信。灵活性改造推荐：龙净环保、清新环境、青达环保。

　　 华泰证券研报指出，近期存单利率上行主要源于供求冲击，流动性指标、资本新规等也有扰动。而长端利率偏强源于经济数据预期扰动+供给担忧降温+美债等外部压力缓解。往后看，存单继续上行空间有限，十年国债2.65%之下不建议追涨，震荡格局不改，可以适度做陡曲线。操作上，继续建议3、5年利率+明年底前到期城投债为主，二永债利差有吸引力，在供给和资本新规扰动中增持。资金面波动分层之下，继续保持偏低杠杆。重点关注年底关键会议定调、后续政策以及资本新规影响，本周谨防APEC会议积极信息及海外股市风险偏好提升的扰动。

　　 东吴证券研报指出，当前保险行业处于负债端数据“真空”和资产端“底部震荡”双期叠加周期。近期保险股受宏观经济预期变化和各类监管政策收紧对负债端复苏影响的担忧估值快速回落，但我们认为，历经近年来行业转型变革，队伍和业务水平已明显优化，头部险企有望引领行业持续走出复苏周期。推荐中国太保、中国人寿、关注经济强β标的中国平安。

　　 招商证券研报表示，煤电容量电价机制“靴子落地”，将进一步稳定行业预期，提高发电积极性。随着新能源快速发展，迫切需要煤电发挥支撑调节作用，保障电力安全稳定供应。在单一电量电价机制下，煤电企业难以完全回收成本，加上近年来煤价高企导致火电企业普遍亏损严重，出现行业预期不稳、发电积极性下降等现象。本次煤电容量电价机制出台适逢其时，将有助于发电企业回收部分或全部固定成本，稳定煤电盈利预期，火电行业有望迎来价值重估。推荐火电装机量行业领先，新能源装机快速提升，加速火电向绿电转型的华能国际，以及煤电一体化的综合能源龙头国电电力。

　　 今日金股推荐