大和:重申百胜中国“买入”评级 目标价升至603港元

2023-09-19 14:26:33

  大和发布研究报告称,上调百胜中国(09987)目标价1.6%,从593.5港元至603港元,并调升对该公司2023-2025年每股盈利预测1%-3%,原因是认为其门市扩张前景乐观,并考虑股票回购;预计今年第三季度盈利将在短期内带来好处,重申“买入”评级。 报告中称,百胜中国管理层将重点聚焦在“增长”上,计划将在2024年至2026年加速门市扩张,预计将在2026年门店数量达到2万家。另外,该公司拥有卓越的数字化和供应链系统。与疫前相比,它们为营运效率和持续利润率改善奠定了基础,同时重新调整成本结构,尽管该行认为2023年上半年创纪录的“18.3%餐厅利润率”这一目标不大可能实现。大和预计,该公司2023-2026年每股盈利复合年增长率(CAGR)达到两位数,同期系统销售额和营业利润的复合年增长率或高单位数甚至两位数。

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