小摩发布研究报告称，近期盈利风险上升，即使如此，招商银行(03968)仍是行业首选，主要其具有高资本回报的成长股。该行预计，招行已动用资本回报率(RoCE)达16.7%、普通股权一级资本比率(CET1)达14.1%。将招行目标价由70港元下调至60港元，维持其评级为“增持”。