昨日行情

　　 昨日大盘全天震荡分化，沪指午后拉升重回3200点，创业板指盘中创近3年新低。截至收盘，沪指涨0.5%，深成指涨0.13%，创业板指跌0.28%。北向资金全天净买入29.51亿元。隔夜美股三大指数集体收涨，道指涨0.5%，纳指涨1.02%，标普500指数涨0.62%，较去年10月份低点累涨超20%，步入技术性牛市。

　　 十大券商

　　 中信证券：当前偏低估值背景下，银行板块步入可积极配置区间

　　 中信证券认为，降低银行存款成本仍属今年重点方向，这既有助于银行降低负债成本，同时有助银行提升支持实体能力，存款利率调降有望接续。整体而言，银行业整体经营格局稳定，市场风格催化贝塔行情，个体公司价值开始显现。板块投资而言，预计二季度开始银行业息差二阶导改善、下半年开始一阶导改善，当前偏低估值背景下板块步入可积极配置区间。个股两条主线：一是估值修复逻辑，即优质公司的业绩修复驱动估值修复；二是估值提升逻辑，对应个体银行资产质量周期向好带来的估值空间；另可关注中特估概念催化行情的可持续性。

　　 华西证券：边缘计算相关产品及应用侧有望打开海量空间

　　 华西证券认为，边缘AI是用户未来关注的热点边缘技术领域。人工智能和边缘计算结合为边缘智能的概念。AI为边缘计算提供解决问题的技术和方案，边缘计算为AI提供释放潜力的。针对于终端产品，边缘智能利用广泛的边缘资源为AI应用程序提供支持，如自动驾驶、智能家居、智慧城市等场景下，更多的数据由边缘网络设备创建。在元宇宙等概念主题投资、物联网趋势不断加深以及5G等网络建设持续发展背景下，边缘侧相关产品及应用侧有望打开海量空间。

　　 中信建投：珍惜低预期下布局白酒龙头的机会

　　 中信建投指出，龙头公司控货挺价备战端午，渠道积极性回升，珍惜低预期下的布局机会。第二季度以来酒企费用投放更多的聚焦在消费者端，五一宴席市场明显转暖，动销水平大幅提升，商务场景扔较为平稳。主流酒企任务推进节奏较为稳定，5月仍在控货状态，为端午节日做准备。当前茅五泸维持在1-1.5月，次高端企业库存已经回落到2-3月的合理库存状态。随着费用投放调整，多码关联控货，提价预期渐起，预计渠道积极性会进一步回升。龙头市占率提升及结构升级的逻辑仍然明确，提升管理效能也成为内生力量。

　　 国盛证券：指数弱市震荡，等待重新选择方向

　　 国盛证券指出，沪指跌破3200点整数关口后，再次快速反弹重新站上3200点关键位置，技术图形上呈现双底形态，支撑效用较强。从周线级别看，大盘缩量回踩60周均线后，短期有效支撑，指数弱市震荡，等待重新选择方向，重点关注3200点支撑位护盘情况，可谨慎做反弹行情。操作上，逢低布局国企改革、中字头等题材中有业绩预期和估值较低的个股，左侧布局静待市场回暖，或为当前震荡行情下不错的选择。

　　 渤海证券：静待市场缩量磨底，建议投资者保持耐心

　　 渤海证券指出，短期A股仍在底部反复，市场情绪相对脆弱，建议投资者保持耐心，部分指数已经在估值层面重临低位，因而市场的向下空间不大，配置型资金可考虑底部的再配置机会。中期看，市场向上的空间取决于基本面的预期，未来如能出现基本面的抬升或刺激政策的加码，则有望打开市场的空间，使行情回归趋势。行业配置方面，考虑到目前基金发行节奏低迷，场外资金的入场节奏仍旧偏缓，与此同时，一季度偏股型基金继续高仓运行，短期存量市暂难扭转，市场仍将以结构性行情为主。而业绩端，5月出口数据显示外需压力进一步抬升，总需求有待提振叠加环比数据的走弱导致分子端对于行情的驱动整体偏负面。业绩因素难以推动市场形成“新主线”的背景下，主题性机会还将继续活跃。维持TMT和“中特估”全年主线的判断，可重点关注AIGC算力板块（通信、计算机、半导体）。此外，结合业绩端和基金仓位，还可关注家用电器、商贸零售、公用事业和非银金融行业的轮动机会。

　　 天风证券：顺价工作稳步推进，看好城燃企业盈利修复

　　 天风证券研报表示，2023年3月24日起，中石油、中石化、中海油相继发布2023年天然气销售方案，各城燃企业开始与气源企业开展合同谈判和合同签订工作，各地也在逐步落实天然气顺价工作。天然气价格联动政策的出台以及顺价工作的推进有望帮助城燃企业修复受损的销气毛差，叠加下游用气需求的逐步恢复带动销气量的增长，看好城燃企业的业绩修复。

　　 国泰君安：6月家空排产同比延续较高增速

　　 国泰君安证券指出，4月央空内销同比涨幅扩大，青岛地产政策促进住房消费，6月家空排产同比延续较高增速。当前时点Q2各项经营数据呈现复苏和改善，前期股价经过阶段调整，建议在这一阶段提前布局。个股方面推荐品类齐全、盈利能力逐步修复的美的集团、高端化多品牌领先布局效率优化的海尔智家、激光显示技术龙头海信视像、中央空调稳健发展，家空及冰洗贡献业绩弹性的海信家电、内销恢复弹性较强的小熊电器、产品优化，节日促销热卖的飞科电器、解决摩飞国内商标使用权授权、有望分享摩飞海外业务增长的新宝股份、轻装上阵的传统厨电龙头老板电器、研发加固护城河、内销快速增长的石头科技、清洁电器龙头科沃斯。

　　 光大证券：硅料价格下降盈利有望分化，关注盈利拐点的细分环节龙头

　　 光大证券研报表示，产业链价格持续下跌，多晶硅致密料价格已跌破100元/千克。头部企业持续加码一体化产能扩张，同时积极布局海外产能建设。硅料价格下降过程中盈利有望迎来分化，持续关注各环节利润留存情况，在2023年需求景气度维持和行业竞争格局加剧背景下重点关注具备成本、渠道、资源等优势的龙头企业。

　　 华泰证券：2027年预计复合铝箔市场规模可达401亿元

　　 华泰证券指挥，复合箔材产业化进程顺利推进，龙头企业复合铝箔实现量产，二线梯队进展加速，同时涌现了新技术路径。复合铝箔虽然成本较高，但安全性能突出，我们看好其在高镍三元体系的应用前景，2027年我们预计复合铝箔市场规模可达401亿元。一步法化学镀操作简单，但目前生产效率与成本仍无优势，未来无钯催化技术有望进一步降本。复合箔材新增滚焊环节，技术难度较大，骄成超声技术领先。我们坚定看好复合箔材板块，建议关注第一梯队订单落地与第二梯队设备到厂及送样进度。

　　 中信证券：维持基础材料和工程服务行业“强于大市”评级

　　 中信证券研报称，对于2023年下半年材料和工程行业机会，板块排序为工程服务、消费建材、玻纤、玻璃、水泥。当前行业需求在去年同比大幅下滑基础上，今年国内需求仍然偏弱，大规模新建需求释放的时代已经一去不复返，海外需求的加速恢复是为数不多的亮点。但正是在需求偏弱背景下，供给端边际改善、竞争格局优化、分区域分领域出现的结构性机会等亮点不容忽视。维持基础材料和工程服务行业“强于大市”评级。