重点关注周四凌晨2点美联储公布的货币政策会议纪要。

尽管3月份美国银行体系遭遇动荡，但美联储依然加息了25个基点。不过，政策中的基调显得更为鸽派，去掉了“持续加息将是适当的”的表述，改为“一些额外的政策收紧可能是适当的”。如果数据允许，这一变化有助于给美联储在下次会议上留下稍事停顿的空间，同时也表明加息可能即将结束。

下周的会议纪要可能说明美联储对暂停加息的讨论有多认真，以及美联储对当前形势的关注程度是否超出了市场的期望。在发布会上，鲍威尔承认，由于银行业危机，美联储曾考虑过暂停加息。然而，美联储面临的挑战始终是如何在不进一步惊吓市场的情况下呈现货币政策转向。

此外，虽然市场一直在定价降息，但鲍威尔明确表明，今年内降息的前景没有被考虑。预计下周的会议纪要将重点放在围绕近期事件的不确定性上，同时还将说明任何进一步利率举措对数据的依赖程度。

道明证券的分析师表示：

“3月份美联储FOMC会议的加息被广泛认为是鸽派的。然而，当时的点阵图分布表明，FOMC情绪更偏向鹰派。鉴于银行业压力目前似乎有所遏制，通胀压力持续上升，这次会议的纪要可能会强调这种鹰派情绪。”

美联储重要官员讲话安排：

周二04:15：FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯参加一场经济讨论会

周三01:30：2023年FOMC票委、芝加哥联储主席古尔斯比发表讲话

周三06:00：2023年FOMC票委、费城联储主席哈克就美国经济前景发表讲话

周三07:30：2023年FOMC票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利参加市政厅举办的活动

在非农报告释放复杂信号后，美联储官员正等待下周三的通胀数据，以评估他们货币政策紧缩行动的影响。然而，这四位美联储官员都将在CPI数据公布前参加活动或发表讲话，因此无法得到通胀的最新线索，但可能会就非农报告进行表态。

威廉姆斯上周五曾表示，他们正在密切关注近期银行业危机对经济前景的影响，同时也在谨慎权衡加息的幅度。他认为美联储已采取了果断的行动来降低通胀，但“政策行动和其效果之间存在滞后。我们所有的通胀遏制措施都需要时间，才能令通胀率回落到2%的目标。”

“大鹰派”卡什卡利上周则宣称：“服务业通胀还没有放缓，工资增长也是，我们虽然希望提高工资水平，但工资增长速度仍然快于我们2%的通胀目标。这告诉我，要让经济恢复平衡，我们还有很多工作要做。”

非农报告恐将强化卡什卡利关于工资增长的观点。

下周美联储官员陆续发表讲话，有望给美联储5月份货币政策会议提供指引，投资者需要重点关注。