野村：维持康方生物（09926）“买入”评级 目标价升至52.8港元

　　 野村发布研究报告称，维持康方生物（09926）“买入”评级，目标价由48.84港元升至52.8港元，上调2023财年收入预测9.4%至51亿元人民币，不过由于Summit Therapeutics Inc.（5亿美元合作收入已在2023财年获全额确认，将2023财年净利润预测调升29.8%。此外还预计，药物AK101、AK102和AK112将在2024财年获得批准。

　　 里昂：重申港交所（00388）“买入”评级 目标价下调至297港元

　　 里昂发布研究报告称，鉴于市场情绪恶化，将港交所（00388）目标价从369港元下调至297港元，但重申“买入”评级，因为该股具盈利防御性、投资回报率改善和估值需求不高。公司将于2月29日公布全年业绩，预计由于市场不景气，上季税后净利润将同比下降5%。该行预测港交所2023至2025年各年每股盈利同比分别升20%、跌1%及升4%。另料管理层将回应投资者对交投低迷、市场看淡中国资产及港交所估值溢价等疑虑。

　　 瑞银：予香港电讯-SS（06823）“买入”评级 目标价上调至12.1港元

　　 瑞银发布研究报告称，香港电讯-SS（06823）去年下半年的服务收入、EBITDA和纯利分别同比增长3.1%、2.2%和 1.6%，符合该行和市场预测。每股末期息同比增长2.9%，符合该行和市场预测，意味着股息率为8%以上。业绩公布后，瑞银维持香港电讯2024年至2026年预测基本不变，继续预计每股派息年增长率为2%至3%。目标价由之前11.8港元上调至12.1港元，评级“买入”。

　　 瑞银：维持信义光能（00968）“买入”评级 目标价削至6.6港元

　　 瑞银发布研究报告称，维持信义光能（00968）“买入”评级，认为毛利率下行风险有限，且风险回报变得更具吸引力。基于对毛利率假设下调，削减其2023年至2025年每股盈利预测13%至24%，以现金流折现率计，目标价由16.5港元大削至6.6港元。报告指出，公司今年以来跑输福莱特玻璃（06865）达11%，主要忧虑其多晶硅业务或面临亏损，以及光伏发电场应收账问题。该行预测信义光能的光伏玻璃毛利率在今明两年稳定在20%至21%，略低于福莱特玻璃的22%，因后者能自行满足对硅石砂的需求。该行认为，市场对多晶硅业务亏损的忧虑已反映在信义光能股价上，信义光能股价对比同业大幅度折让亦不合理，且其2023年至2025年预测每股盈利年复合增长率为12%，与福莱特玻璃的约13%相若。此外，纵使行业产能过剩问题或持续，但该行预计光伏玻璃产能年复合增长将由2021至2023年的44%，降至2023至2025年的17%，也预计显著数量的新产能将在供给侧控制下押后或取消，产能过剩问题料在今年至2026年持续，但在2027至2028年显著改善。

　　 交银国际：维持携程集团-S（09961）“买入”评级 目标价升至440港元

　　 交银国际发布研究报告称，维持携程集团-S（09961）“买入”评级，对2024年旅游业行程需求继续释放持乐观态度，目标价从365港元上调20.5%至440港元。报告中称，携程集团2023年第四季度收入略高于该行和机构一致预期，调整后净利润超预期70%。总收入103亿元（人民币，下同），同比/较2019年同期增105%/24%，调整後净利润27亿元，净利率26%，对比2019/去年同期14%/10%，得益于交叉销售、经营效率提升及有效控费。此外，受益于春节出行数据优于预期，以及产业进入淡季后数据表现仍呈现韧性，该行上调公司预测，料2024年第一季度收入同比增26%，调整后净利润率26%，同比增4个百分点。上调2024年收入预测3%，净利润预测上调16%。