小摩：维持中海物业（02669）“增持”评级 目标价9港元

　　 小摩发布研究报告称，维持中海物业（02669）“增持”评级，主要股东中海外集团是首十位国营房企，具有强劲支持，加上管理层更加积极管理利润率趋势，竞投第三方项目亦更加进取，相信三年盈利复合年增长率超过20%，估值吸引，目标价9港元。报告中称，公司终止以9.5亿元向同系公司中国建筑兴业（00830）收购通信工程咨询业务，该行表示，承认错误，等于改正一半（A fault confessed is half redressed），相信消息对股价利好，因为有关决定反映管理层愿意聆听投资者的声音并修正错误。以宝龙商业（09909）为例，2022年6月宣布终止向母公司宝龙地产（01238）收购上海物业后，单日股价大升8%，因此预期中海物业股价也有正面反应。

　　 中金：予民生银行（01988）“跑赢行业”评级 目标价3.73港元

　　 中金发布研究报告称，予民生银行（01988）“跑赢行业”评级，目标价3.73港元。公司具有强大的风险管理、内部控制和合规能力，有助提升业务基础及质量，管理层正积极化解现有风险，净不良贷款形成率持续下降，同时净资产收益率也较同行平均水平更具弹性，预测今年民行的净息差可能会下降至1.41%，下行空间有限。该行认为，随着资产质量的改善，盈利增长的效用也将会显现，预期机构持股比例高、过去增长强劲的内银可能会面临较大的基本面下行压力及估值折让，预测民行2023至2025年每股盈利将分别达到0.7、0.76及0.82元人民币，年均复合增长率达5.4%，净利润预期分别达到353亿、378亿及405亿元人民币，即同比增长0.2%、7%及7.1%。

　　 大和：维持中远海控（0）“买入”评级 目标价降至9.6港元

　　 大和发布研究报告称，降中远海控（0）目标价，由13港元降至9.6港元，配合早前下调东方海外国际（00316）及中远海运港口（01199）目标价，以及公司货柜船业务，维持“买入”评级。该行指出，上海出口集装箱运价指数自去年11月底上升，近期红海袭击事件导致供应链中断及运价进一步上升，指数内欧洲及地中海航线每标准箱运费至上月22日升至1497及2054美元，为去年新高。该行相信地缘政治紧张将继续对短期运价造成显著及正面影响。报告中称，欧洲市场航运占公司去年上半年收入22%，欧洲货柜码头收入占同期收入额外2%。据该行了解，公司没有计划恢复红海航线并继续改道好望角，并征收更高运费。该行相信改道造成的更长航程时间，有助部分地吸收新航运载能。

　　 瑞银：澳门12月*收入胜预期 首选银河娱乐（00027）及美高梅中国（02282）

　　 瑞银发布研究报告称，11月内地旅行团人数持续恢复，赴澳旅游人数约为19万人次，环比增长约20%，相当于11月总游客量的约7%，而2019年则占约13%。该行估计，12月的基本客群结构大致一样，人均消费将会持平，但被香港旅客组合增加所抵销。该行对*行业仍然持乐观态度，首选银河娱乐（00027）及美高梅中国（02282）。报告中称，澳门12月*收入为186亿澳门元（下同），同比升4.3倍，环比则增约16%，即平均每日*收入为5.99亿元，达到2019年同月水平的约81%，胜于市场预期。该行认为，*收入增长可能是由于12月访客量增加所带动，平均每天有9.5万人次到访，环比增长11%，为2019年水平的96%。不过，于假日期间，来自内地的游客数量略微下降，日均访客量较上月增加约8%，达到2019年水平约94%。该行假设中场*收入占总*收入的85至90%，预期中场收入及访客量将环比基本持平，达到2019年水平的115至125%。

　　 大和：重申新东方-S（09901）“买入”评级 目标价升至63港元

　　 大和发布研究报告称，重申新东方-S（09901）“买入”评级，看好内地教育服务行业的增长前景，估计在2024财年第二季度，以美元计教育服务及考试准备课程收入同比升37%，预期第二财季业绩略好过指引，正面的盈利重估将成为短期股价的推动力，目标价由56港元上调至63港元，2025至2026财年的每股盈利预测亦获上调5%至11%。报告中称，公司将于本月24日公布2024财年次财季业绩，估计收入8.11亿美元，同比升27%;非通用会计准则（non-GAAP）经营利润率料录5.7%，料均略高于管理层，并符市场预期，自11月以来人民币兑美元较强，将令公司2024财年收入同比增长幅度提升1至2个百分点，虽然去年股价已累升约一倍，但现估值仍然吸引。