昨日行情

　　 昨日大盘全天高开后震荡反弹，沪指领涨。截至收盘，沪指涨0.94%，深成指涨0.83%，创业板指涨0.76%。北向资金全天净买入66.16亿元。隔夜美股三大指数集体收跌，道指跌0.51%，纳指跌0.63%，标普500指数跌0.62%。

　　 十大劵商

　　 华泰证券：PC/手机开始出现复苏迹象，关注产业链相关投资机会

　　 华泰证券指出，分析英伟达、英特尔、AMD、博通等18家全球领先芯片/终端厂商历史及未来营收表现变化，得到以下行业周期复苏节奏结论：1）数据中心：1H23传统计算与AI加速计算需求分化明显，展望2H23/2024，AI加速计算仍为全球数据中心市场增长主要驱动力；2）PC：2Q23终端及芯片厂商业绩已出现边际改善，2H23将持续好转；3）手机：3Q23复苏迹象显现，AI落地手机端将推动下一轮换机潮。周期复苏顺序上，我们认为：PC>智能手机>通用服务器。

　　 中金公司：美债收益率或继续停留高位

　　 中金公司研报指出，美国9月CPI季调环比增长0.4%（市场预期0.3%），同比3.7%（市场预期3.6%），核心CPI与市场预期一致，季调环比0.3%，同比4.1%。通胀超预期的原因来自三个方面，一是住房中的业主等价租金（OER）环比增速反弹，二是油价上涨的传导效应仍在，三是住房以外的服务通胀粘性犹存。通胀超预期带来一个重要启发，那就是通胀放缓并非理所应当，而是要以持续的货币紧缩为前提，美联储或许可以不再加息，但对通胀保持高压态势将是必要的。我们预计未来数周美联储官员讲话将更为小心，那些可能被市场解读为鸽派的言论都是多余且不必要的。投资者对美国通胀前景也会更加谨慎，美债收益率或继续停留高位（high for longer）。

　　 国泰君安：继续看好政策力度持续加大背景下银行板块的投资机会

　　 国泰君安表示，目前银行板块估值、持仓均处于历史底部，汇金增持是股价见底的有力信号，也从侧面反映出当前板块具备较高的投资价值，有助于支撑银行板块估值修复。投资建议：继续看好政策力度持续加大背景下银行板块的投资机会。

　　 开源证券：看好银行板块估值继续向上修复

　　 开源证券近日研报指出，汇金公司入市为资本市场传递积极信号，有助于恢复投资者信心，随着稳增长政策发挥效能，经济或稳步复苏，我们看好板块估值继续向上修复。建议重点关注：（1）优质区域性银行与股份行估值修复，尤其在居民信用改善+信贷资产价格企稳情况下，经济或稳步复苏，区域景气度将发挥更大效能，受益标的有宁波银行、成都银行、江苏银行、苏州银行、常熟银行等。（2）历史上历次汇金增持后银行股行情均有回暖，以国有大行为代表的低估值+高股息标的对资金吸引力或将提升，受益标的有工商银行、农业银行、邮储银行等。

　　 中信证券：索尼图像传感器产能趋紧，国产替代有望加速

　　 中信证券研报表示，根据TrendForce等多家权威机构信息，苹果iPhone 15系列部分机型主摄CIS使用索尼三层堆栈方案，由于三层堆栈方案良率相对传统方案（双层堆栈）更低，且需要增加一次晶圆键合，因此新机主摄会占用更多索尼CIS晶圆产能。索尼保供苹果的背景下，CIS产能趋于紧张，安卓品牌高端CIS需求有望部分转向国内供应商，看好相关厂商自2023年下半年起加速国产替代。

　　 德邦证券：传媒行业整体加配机会已现良机，ARVR和AIGC赛道成长预期非常明显

　　 德邦证券近日研报表示，传媒板块方面，扩大内需关注文体娱乐互联网新消费，经济强调引领发展创造就业和国际竞争。我们认为行业的整体加配机会已现良机，基于以下三点理由：1）预计今年基本面逐步修复；2）ARVR和AIGC赛道成长预期非常明显，当下正是布局时机；3）政策支持数字经济、文化产业和经济发展。《扩大内需战略规划纲要》强调文化、体育、互联网+社会服务、共享经济、新个体经济领域对于促进消费发展的重要性，结合二十大关于繁荣文化产业、网络强国、数字强国的表述，以及中央经济会议支持经济在引领发展、创造就业和国际竞争中发挥作用，看好未来发展。

　　 银河证券：算力租赁商业模式逐渐清晰 应用端前景广阔

　　 银河证券研报指出，算力租赁商业模式逐渐清晰，应用端前景广阔。《算力基础设施高质量发展行动计划》提出，构建一体化算力服务体系。打造集成多方算力资源和开发的算力服务，鼓励各地为中小企业、科研机构提供普惠算力资源，降低算力使用成本和门槛，保障算力使用需求。对中小企业、科研机构而言，算力租赁能减少前期投入，大大降低了使用门槛。我们认为，算力发展将自下而上推动数字经济产业链全面发展，数据要素亦将间接充分受益，建议关注产业链受益个股：中科曙光、上海钢联、云赛智联等。

　　 国金证券：醋酸行业格局相对较好，盈利空间有一定支撑

　　 国金证券近日研报指出，醋酸行业的边际成本支撑下，醋酸的盈利空间有一定的支撑，成本管控是关键。醋酸在国内外的产业链布局有所差异，国内多数以煤——甲醇/CO——醋酸为主要产业链，费用控制，原料消耗，运行稳定等系列因素都会对成本产生影响。在未来产能消化需要时间的阶段，能够在生产环节形成有效成本管控的生产企业将有望相对收益建议关注华鲁恒升。

　　 平安证券：白酒行业消费场景持续修复 关注三条主线

　　 平安证券研报指出，我们认为白酒行业消费场景持续修复，消费需求稳步提升，行业马太效应凸显，且行业具备穿越周期的能力，推荐关注三条主线，一是需求坚挺的高端白酒，推荐贵州茅台、泸州老窖；二是全国化布局持续推进的次高端白酒，推荐山西汾酒；三是经济相对强劲的苏皖区域龙头酒企，推荐古井贡酒、今世缘。

　　 华福证券：利空因素逐一解除 银行板块投资价值凸显

　　 华福证券研报指出，当前银行板块基本面正处于向上拐点。从价上看，存量房贷利率调降靴子落地，存款降息释放银行息差压力，后续息差收窄空间有限。资产质量方面，从稳地产到地方化债，政策组合拳接连出台，银行资产质量有望保持稳定。当前银行股估值处于历史最低分位数附近，随着利空因素逐一解除，银行板块投资价值凸显，建议重点关注四大国有行和具备业绩成长空间的中小银行，建议关注江苏银行、成都银行、长沙银行、民生银行。