大摩：维持中国联通(00762)“跑赢大市”评级 目标价5港元

　　 大摩发布研究报告称，维持中国联通(00762)“跑赢大市”评级，目标价5港元。工信部批准集团将现用于2G/3G/4G系统的900MHz频段资源重耕用于5G网络，这或对其扩展5G网络有利，尤其在农村地区及偏远地区5G覆盖。该行提到，低频段频谱的特点是覆盖面广泛。

　　 中泰国际：重申新天绿色能源(00956)“买入”评级 目标价降至5.28港元

　　 中泰国际发布研究报告称，重申新天绿色能源(00956)“买入”评级，目标价由5.95港元下调至5.28港元，对应79.1%的上升空间。公司唐山LNG项目的港口建设已经完成九成以上，管线工程也基本上全部完成，设计接卸能力为500万吨/年。项目将尽快投运。该行预计明年起开始提供收入贡献，并逐步提升。

　　 报告中称，国家发改委等多个部委自2022年3月起在全国开展可再生能源电价补贴核查工作，以加强补贴资金使用管理。第一批补贴核查确认的合规项目清单近日公布，共含7344个项目，其中包括约90%的公司带补贴项目，该行认为余下10%的项目大部分将可列入第二批清单中。截至今年9月底，公司所有补贴应收达到72.8亿元，补贴未来发放将有助改善现金流，支持项目开发。

　　 美银证券：重申汇丰控股(00005)“买入”评级 目标价降至63.7港元

　　 美银证券发布研究报告称，重申汇丰控股(00005)“买入”评级，上调净利息收入预测，明年净利息收入或将取得377亿美元，主因预测22Q4和23Q1政策利率强劲上升，也部分反映英镑回升。另将权益资金成本预测由11%上调至12%，目标价由67港元降至63.7港元。

　　 富瑞：予中国联通(00762)“买入”评级 目标价7.79港元

　　 富瑞发布研究报告称，予中国联通(00762)“买入”评级，目标价7.79港元。公司股价日前因与腾讯控股(00700)设立合营公司而上涨5%，留意到后者早在2017年已投资联通，作为联通混改的一部分，惠及其2C移动计划。而新合营公司将专注投资于分发网络和边缘计算业务，为5G关键领域。鉴于腾讯本身已是联通的股东，该行对本次合组公司并不感到意外。

　　 报告中称，在中国只有3家电信公司拥有设物理光纤网络及提供公共服务的牌照。只有4家公司拥有5G移动频谱。这意味着私人公司将不被允许建立自己的传输网络来连接电信公司的网络。因此，随着低延迟在5G应用上愈发重要，电信企业将重新获得对内容提供商的定价权。此外，因为政府努力促进工业数字化和以国企为中心的生态系统，政府将优先选择电信公司提供的云服务。但该行认为，联通与腾讯的合营企业主要专注于消费者内容，而这正是腾讯优势所在。

　　 浙商证券：维持腾讯控股(00700)“买入”评级 目标价325.5港元

　　 浙商证券发布研究报告称，维持腾讯控股(00700)“买入”评级，预计2022-24年实现净利润(Non-GAAP)1174/1448/1692亿元，同比-5.2%/+23.3%/+16.8%，目标价325.5港元，较当前股价有41.2%空间，认为“号”将会驱动下一步利润超预期增长。该行认为，公司当前的估值已经较为充分地反映了短期的不利因素。公司在业务上仍有诸多亮点：1)号广告增长贡献确定性较强，2)金科业务持续受益于经济修复，3)降本增效盈利改善。因此在当前时间点布局具有较好的性价比。

　　 该行预计，公司Q3游戏业务将实现收入515亿，低于一致预期1.9%，主因：1)收入预期较为悲观，考虑到游戏消费的可选属性，付费渗透率和ARPU值仍处于历史低位;2)去年同期《和平精英》基数较高致使本季度同比增速承压。以上负面影响部分被收入递延因素抵消。3)此前获取的版号依然有限，未有亮眼新游上线。据测算，腾讯Q4游戏收入将达499亿，同比下降1.6%，环比下降3.2%，低于一致预期1.5%，环比下降是因为受到三季度递延收入等负面影响，但因同期无高基数压力，预计Q4同比降幅或收窄。